我邦动力电池行业发达阅历了从初始阶段技巧积蓄，到策略搀扶工业周围神速扩张，再到竞赛加剧、工业整合造成龙头上风，直到目下的补贴依赖低浸、加快融入环球化墟市。行业发达并不是一帆风顺，但阅历了大浪淘沙，真正有技巧、本钱、墟市上风的公司，陆续正在打制本人的护城河，为下一步融入环球化奠定根本。

　　动力电池遵从电池形式能够分为软包、方形、圆柱电池等；遵从正极资料类型，能够分为三元、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂等。分歧技巧门道有其各自的优劣势，以餍足分歧的需求场景。磷酸铁锂安定性、轮回寿命及本钱上风明白。因振实密度与压实密度低，磷酸铁锂具有无法打破的较低能量密度上限，但相较于镍钴锰化合物，磷酸铁锂的分子布局安闲性较好，具有更高的剖析温度，安定性更好，况且轮回功能上风明白，三元锂电池轮回寿命正在 1500—2000 次把握，而磷酸铁锂能够到达 3000 次把握。同时，和三元电池比拟，磷酸铁锂电池的正极本钱和电芯本钱分袂低 55%和 22%。

　　锂电池的出产流程众，工艺相对繁复。从总共制制流程来看，大致能够分为极片制制、电池单位（电芯）制制和电池拼装三个工段。锂电池极片制制工艺征求电极浆料制备、电极浆料涂布、辊压、分切、极耳焊接等工序；锂电池电芯成立工艺要紧征求卷绕或叠片、入壳封装、注入电解液、抽真空并封装等；电池拼装工艺要紧征求化成、分容、拼装、测试等。

　　正在动力锂电池工业链中，开始是正极资料内里的磷酸铁锂，对应上逛的磷酸铁和磷矿。磷酸铁方面的企业要紧有川恒股份、川发龙蟒、中核钛白、龙蟒佰利、川金诺、安纳达；上逛磷化工资源方面的企业，要紧有云天化、新洋丰、云图控股、兴发集团、湖北宜化。其次是锂电池隔阂以及电解液中的溶质（六氟磷酸锂）和溶剂（碳酸酯类）。六氟方面的企业要紧有天赐资料和众氟众，溶剂则是石大胜华、华鲁恒升、奥克股份。而正在隔阂方面，要紧是恩捷股份和星源材质。

　　从锂电池电芯本钱布局上看，锂电四大资料占比达87%，此中电解液占比12%，占比偏低，有两个要紧来由，第一是遵照各公司披露整饬可得每GWh电池必要的电解液量较正负极资料要少（1GWh电池正极资料的用量是电解液用量的1.6-2倍）；其次正极资料中因为含有诸如钴和镍如此的贵金属，因而自己本钱较高。

　　2020年中邦动力锂电池行业即使上半年需求低迷，但正在年中一系列策略驱动下，下半年墟市神速回暖。整体而言二季度从此邦内疫情逐渐职掌，企业复工复产加快，加之三、四序度下逛终端需求复原超预期，叠加下半年为古代消费旺季，策动锂电池墟市出货量环比拉长进步160%，进而拉动正极资料出货量拉长。数据显示2020年中邦正极资料出货量51万吨，同比拉长27%。

　　从产物出货量布局来看，2020年正极资料范围三元资料占比略微下滑，磷酸铁锂占比由22%上升到25%，要紧来由是补贴不断退坡，电池企业降本压力增大，磷酸铁锂资料具有更低的本钱，性价比上风明白，一面车型加快从三元转铁锂门道，且一面主流电池企业分袂开垦出CTP、刀片、JTM技巧，革新磷酸铁锂铁锂电池续航亏折的题目。

　　从墟市竞赛形式来看，受邦度早期补贴策略影响，导致新能源汽车动力电池墟市重心变更至三元电池，策动磷酸铁锂电池及资料相干工业链需求消浸，导致上逛磷酸铁锂资料企业数目大幅节减。且磷酸铁锂电池能量密度以及续航里程弱于三元，墟市对待磷酸铁锂电池需求少，铁锂资料企业墟市话语权较弱，导致筹备企业少，正在2020年磷酸铁锂资料需求骤增时，可供给高性价比资料的企业数目有限，因而集合度较高，数据显示我邦2020年正极资料TOP10占比仅56%；从细分墟市来看，磷酸铁锂资料TOP5占比提拔近9个百分点，到达83.4%。

　　从拉长驱动力来看，墟市拉长要紧由以下几方面策动：1）上半年疫情伸张海外，催生一面短途出行车辆墟市、DIY装修用具墟市对锂电池的需求，进而策动负极墟市出货提拔；2）2020年下半年中邦动力电池墟市出货量环比上升进步170%，头部电池企业产销进一步提拔，策动负极墟市环比拉长95%；3）2020年欧洲新能源汽车墟市超预期拉长，年销量希望超120万辆，产销提拔策动上逛电池需求量大增，LG、SKI、CATL、SDI等主流企业由此受益，中邦行为环球主要负极供应邦，受环球主流电池企业需求策动，邦内头部负极厂商对外出口同比大幅拉长；4）储能电池墟市出货同比拉长超50%，策动负极资料出货提拔，拉长要紧受海外家储墟市以及邦内基站侧储能需求拉长策动。

　　负极资料墟市形式集合，两大梯队梯次明明。2019年、2020年负极资料全体墟市形式并未爆发明白变更，如故仍旧“3+3”两大梯队形式，墟市集合度CR3由58%微降至57%，行业形式安闲。此中第一梯队为贝特瑞、江西紫宸、上海杉杉，此中贝特瑞为自然石墨墟市绝对龙头，市占率过半，正大举扩充其人制石墨产能；江西紫宸为高端人制石墨细分范围领军企业；上海杉杉要紧以人制石墨为主。第二梯队外示赶超态势，征求中科电气、东莞凯金、翔丰华，20年出货量均正在2万吨以上，市占率均有所提拔，此中东莞凯金要紧以低端产物为主，客户简单化；翔丰华产能周围仅3万吨；中科电气客户布局众样化，产物以人制石墨为主，95%墟市为动力电池墟市，本年下半年着手加快产能扩张步调，希望神速迈入第一梯队。

　　从负极产物布局来看，人制石墨产物占比不断提拔，墟市占比到达84%。以硅基负极为代外的其他负极资料，受到邦内圆柱电池产物要紧出货型号切换，以及方型动力电池高镍系统升级暂缓的影响，未能达成预期拉长，墟市占比有所下滑。自然石墨占比显露消浸，要紧是由于2020年主流电池企业采购自然与人制石墨夹杂资料，必然水准上低浸纯自然石墨的采购。

　　正在锂电池的布局中，电池隔阂是环节的内层组件之一，也是技巧壁垒最高的一种高附加值资料。隔阂的口舌裁夺了电池的界面布局、内阻等，直接影响电池容量、轮回以及安定功能等特色，功能优异的隔阂对升高电池的归纳功能具有主要的用意。遵照GGII数据显示，2020年中邦锂电池隔阂出货量为37.2亿平方米，较2019年增补了9.8亿平方米，同比拉长35.77%。

　　代价战加快低端产能出清，行业形式集合度提拔明白。隔阂工业自2016年起阅历数年代价战，以及前期产能神速扩张导致的低质产能过剩，促使隔阂工业正在2017-2020年陆续吞并收购加快行业整合，同时中小企业以及此中低端产能加快出清，2014年行业CR3市占率为35.5%，2020年则提拔至64.7%。

　　隔阂行业具备较强的行业壁垒，先发企业具备上风。隔阂行业壁垒要紧分为四大壁垒，分袂为技巧专利壁垒，目前环球唯有帝人、LG、Celgard三家具备专利权，又有一一面企业如邦内企业星源和恩捷等获得授权；出产设置和工艺壁垒，隔阂工艺的分歧将直接影响隔阂的归纳操纵效益，即安闲性、同等性和安定性，从而影响锂电池的操纵功能和安定功能。其它又有深挚的资金壁垒和客户壁垒。

　　我邦锂电池电解液阅历了由早期日韩把持墟市到目前邦产化取代大趋向，据统计，截至2020年我邦锂电池电解液出货量到达23万吨，同比拉长30.68%，占比环球出货总量的77%，成为环球电解液墟市的要紧供应源。

　　电解液行业自己也存正在“龙头效应”，据统计，2016-2020年，我邦电解液出货量排名前五的厂商（CR5）墟市份额占比分袂为68.6%、68.6%、67.8%、75.2%、74%，全体外示上行趋向并庇护正在高位。

　　动力锂电池因具备高比容量、操纵寿命长、自放电率低等上风而被渊博操纵。下逛新能源汽车是其行业发达要紧饱舞力。遵照中邦汽车工业协会数据显示，受益于邦度策略补贴等上风，我邦新能源汽车正在2015-2018年之间高速发达，发售外示高速拉长，3年间销量拉长超300%，2019受补贴大幅度滑坡等影响，销量有所消浸，2020年疫情逆势上升，到达了136.73万辆的新高，同比2019年拉长13.4%。跟着下逛新能源汽车需求周围神速拉长，我邦动力锂电池行业发达前景宽敞，墟市周围希望进一步升高。

　　就发售布局而言，目前我邦新能源汽车要紧以纯电动新能源乘用车为主，而纯电动汽车电池一面要紧以动力锂电池为主。遵照中汽协最新数据显示，2021年1-5月份，总共出售新能源汽车95万辆，此中纯电动乘用车74.3万辆，占比78.2%，插电式夹杂动力商用车起码，仅有800辆把握，占比不到百分之0.1，跟着墟市不断发达，技巧成熟之后，销量或将有所上升。跟着纯电动新能源汽车的技巧不断发达，另日或将希望显露固态锂电池或锂硫电池等，届时新能源汽车可航行里程将大大增补。

　　动力电池与古代呆板分歧，属于电化学系统，对待整车厂来说存正在着自然的行业壁垒。

　　目前邦外里车企与动力电池厂商要紧有三种互助形式：自配套、合伙和外购。（1）自配套：形式门槛较高，必要经历众年的积蓄，加入经费也高，协同性最好，复制难度最高；（2）合伙：有用缩短开垦周期，妥协工业链运作，升高工业链全体才能；（3）外购：有很好的自立性和灵动性，可节减电池门道转变带来的危急；但企业之间没有造成安闲的互助伙伴相干，增补了企业出产筹备的担心闲性和危急。

　　动力电池工业从无到有，从野蛮扩张到有序发达，离不开策略的支柱、指点与外率。加倍是正在早期起步阶段，补贴策略是吸引企业进入的环节要素。一方面，补贴策略的刺激使得动力电池的需求逐渐提拔，工业周围陆续推广；另一方面，动力电池工业内的策略驱动行业向外率化的宗旨发达。

　　补贴策略额度收紧，技巧法式央求渐高。从2009年着手新能源汽车扩大试点从此，我邦接连实践补贴策略支柱新能源汽车神速、安闲、壮健的发达，往后并陆续对补贴策略举行调剂。总体来看，邦度坚决鼓舞新能源汽车工业优越劣汰，减少落伍产能，支柱行业龙头神速发达源汽车可能删除百分百的汽车碳排放量中国电池工业年鉴。补贴策略外示额度收紧，技巧法式央求慢慢升高，特别重视安定性的久远趋向。

　　跟着中邦宏观经济的振兴，中邦住民可摆布收入正在过去的十年间不断拉长。人均可摆布收入的升高，带来了消费形式的明显变更。当下中邦的消费者着手更加重视产物德地以及其所带来的激情餍足。为了达成本人承认的细致生计，新期间下的消费者们更方向拣选购置也许慰问精神的商品，来餍足其精神需求。近年来，我邦经济及邦民人均消费连续仍旧拉长趋向，也为我邦动力电池供给了消费根本。固然进入2020年，受疫情影响，上半年住民消费大幅度消浸，下半年受政府策略刺激消费有所回升，总体而言，2020年我邦住民消费付出有所下滑。但跟着疫情慢慢闭幕，估计我邦经济仍将不断上行。数据显示，2020年中邦住民人均可摆布收入为为32189亿元，同比拉长4.7%；住民人均消费付出为21210元，同比节减1.6%

　　我邦城镇化率自2013起神速拉长，截止2020年已达63.89%。跟着我邦住民城镇化水准的逐渐提拔，对待汽车等出行交通供职需求逐渐上升，再加上环球碳中和外部境况，倒逼新能源汽车行业神速发达，从而刺激我邦动力电池行业技巧和行业全体神速发达。

　　中、欧、美是碳排放最大经济体，三者温室气体排放环球合计占比达52%。中邦事环球第一大碳排放经济体，温室气体排放量占比超25%，人均排放量比环球均匀水准高约40％；碳中和下完毕环球共鸣，各邦纷纷昭着碳中和方针，并提出禁售燃油车时光。中邦2030年碳达峰、2060碳中和方针，并昭着显示2025年BEV和PHEV年销量占汽车总销量15%-25%，BEV占新能源销量的90%以上；而以动力电池的新能源汽车能够节减百分百的汽车碳排放量，为碳中和做出奋发。

　　技巧革新锻制中心竞赛力BEV占新能源销量的90%以上；而以动力电池的新能。正在当今动力电池工业环球化结构、加快扩产投产的形式下，企业竞赛单靠周围化远远不敷，更靠技巧革新锻制中心竞赛力。总的来说，正在短期内动力锂电池仍是主活动力电池，锂硫电池、固态等电池技巧希望正在另日达成贸易化操纵。目前锂离子动力电池依然阅历了锰酸锂-磷酸铁锂-三元资料三个阶段。Sony公司正在1991年将锂离子电池首优秀行贸易化，最初的能量密度为80Wh/kg，经历20众年的发达，动力电池的能量密度依然到达240-260Wh/kg。

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