序言：前面正在《导电剂系列一》中我把中心放正在了导电剂的细分赛道和需讨情况上，现实上导电剂不光是炭黑和碳纳米管这两类，可是这两类能够说是起色宗旨。本篇再来聊聊导电剂的行业近况以及这两大赛道的商场空间。

　　重申下，全部的实质来自于公然的渠道（不是全部的公然渠道行家都能接触到），借使有涉及贸易好处的，请相干自己调解。

　　本钱及职能的归纳考量下，他日导电剂编制将慢慢从简单化走向 众元复合化。邦内锂电池导电剂编制将资历三个阶段：

　　1）第一阶段：导电炭黑为主流，进口依赖水准高 ：一方面，2020 年以前锂电商场增速不高，商场空间较小，新玩家较少；另一方面，海外企业正在锂电用导电炭黑上具备先发上风，邦内企业构造较慢；

　　2）第二阶段： 新型导电剂加快渗入 ，导电剂开启邦产代替 ：跟着我邦个人企业打破碳纳米管宏量坐褥身手，新型导电剂依据其更好的导电职能开首慢慢渗入商场，导电剂开启邦产代替海潮；

　　3）第三阶段：导电炭黑开启邦产代替，导电剂从简单化走向众元化 ：2021 年环球导电炭黑求过于供予以邦内企业邦产化代替黄金窗口期，同时碳纳米管一连降本、下逛认同度擢升，渗入率一连稳步攀升。

　　目前以炭黑、导电石墨为代外的老例导电剂正在中邦已使用众年，电池企业使用已相当成熟，加之老例类导电剂分裂相对容易，电池企业通常直接采购导电剂粉体自行分裂，仍为电池厂首选，依据 GGII 数据显示，2020 年炭黑占比约 72%，但重要依赖进口。新型导电剂渗入率近年来跟着碳纳米管本钱低落、性价比凸显，逐步受到电池厂的青睐，2020 年渗入率约 21%，估计 2025 年守旧导电剂与新型导电剂将浮现五五开的现象。

　　受下逛新能源汽车、储能、3C 数码（5G 智内行机迭代换新等需求向好）等行业景心胸上涨，叠加电动两轮车和电动器材两大下逛细分商场一连发力，据统计 2021 年我邦锂电池总出货量324GWh，同比延长 106%，个中消费、动力、储能型锂电产量区别为 72GWh、220GWh、32GWh，区别同比延长 18%、165%、146%。下逛需求鼓动下，据高工锂电统计，2021 年我邦导电剂粉体总出货量 2.1 万吨，同比+109%，个中碳纳米管粉体出货 3000 吨，同比+60%，以 5%固含量折合碳纳米管浆料 6.0 万吨。

　　比亚迪为我邦磷酸铁锂电池第二大坐褥商，自研的磷酸铁锂刀片电池于2020年3月量产，搭载蕴涵比亚迪汉EV、唐EV、宋Plus EV等众款爆款车型。2022年4月道氏身手告示，比亚迪投资1亿元入股其碳资料子公司格瑞芬，两边成为互助伙伴。磷酸铁锂电池龙头比亚迪的入股构造叠加碳纳米管一体化一连完美提效降本将为碳纳米管正在磷酸铁锂商场商场与导电炭黑抗衡抢占份额注入强心剂。

　　2020 年前 SP、科琴黑、乙炔黑等导电炭黑重要从外洋进口，邦产企业虽有构造但产物归纳性价比不足海外，2021 年从此环球新能源汽车加快渗入布景下带来导电炭黑邦产化时机，个人守旧炭黑企业完成产能身手打破，开首切入邦内商场。

　　跟着碳纳米管的量产导致本钱一贯下探、其优异的导电职能受到下逛青睐，邦内企业身手领先、具备先发上风。是以近年来导电剂邦产代替的趋向更加光鲜，碳纳米管导电浆料出货量也正在逐年攀升，依据高工锂电数据，2018 年邦内导电剂邦产化率达 31.2%，估计 2022 年达 50%以上。

　　从环球导电炭黑商场范畴来看，2021年商场均价约为9万元/吨，商场范畴抵达17.75亿元；依据预测到2025年环球导电炭黑需求量约5.84万吨，复合延长率23.4%。合节假设如下：

　　碳纳米管属于小赛道大增速的行业，估计 2025 年正极/硅基负极用碳纳米管需求量为 72.6 万吨/3200 吨，商场空间达 293 亿元。主旨假设如下：

　　锂离子电池产量：估计 2025 年动力/消费/储能/其他锂离子电池产量区别为1040/105/250/65GWh；

　　活性物质增加比例：目前 LFP/NCM/硅基负极增加量区别为 1.5%/1%/0.1%（单壁），估计增加比例将迟钝低落；

　　代价：MCNT 随 NMP 代价动摇而动摇，SCNT 代价估计跟着邦产范畴化坐褥后逐年低落。

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